研报掘金丨方正证券：小商品城未来业务空间有望进一步打开，维持

研报掘金丨方正证券：小商品城未来业务空间有望进一步打开，维持“强烈推荐”评级 小商品城涨3.56%，成交额3.16亿元，主力资金净流出482.45万元， 

研报掘金丨方正证券：小商品城未来业务空间有望进一步打开，维持“强烈推荐”评级

方正证券研报指出，小商品城(600415.SH)前三季度归母净利润23.29亿元，同比+0.53%；其中Q3归母净利润8.81亿元，同比+176.73%。盈利能力稳步提升，主营业务利润高速增长。年初以来，义乌当地出口持续高景气，在逐渐完善的平台生态下，公司的市场经营主业受益于新市场落地&商铺提价带来的稳定增长，而贸易服务、配套服务、AI、数据要素等业务将在义乌繁荣生态的基础上实现多重变现。受益于一带一路倡议及地缘政治格局改善，未来业务空间有望进一步打开，带动估值上行，综合预计公司2024/2025归母净利润31.3/35.7亿元，对应19x/17x PE，维持“强烈推荐”评级。


小商品城涨3.56%，成交额3.16亿元，主力资金净流出482.45万元

10月21日，小商品城盘中上涨3.56%，截至09:35，报11.34元/股，成交3.16亿元，换手率0.52%，总市值621.92亿元。

资金流向方面，主力资金净流出482.45万元，特大单买入2797.09万元，占比8.86%，卖出1462.56万元，占比4.63%；大单买入5411.19万元，占比17.14%，卖出7228.17万元，占比22.90%。

小商品城今年以来股价涨58.98%，近5个交易日涨5.00%，近20日涨33.25%，近60日涨47.27%。

今年以来小商品城已经2次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为10月16日，当日龙虎榜净买入6532.24万元；买入总计3.38亿元 ，占总成交额比10.17%；卖出总计2.72亿元 ，占总成交额比8.20%。

资料显示，浙江中国小商品城集团股份有限公司位于浙江省义乌市银海路567号商城集团大厦，成立日期1993年12月28日，上市日期2002年5月9日，公司主营业务涉及从事市场开发经营及配套服务,提供网上交易平台和服务,网上交易市场开发经营等。最新年报主营业务收入构成为：销售商品60.25%，小商品城市场商位使用及其经营配套服务26.83%，其他服务6.47%，租赁3.31%，酒店住宿及餐饮服务2.98%，使用费0.17%。

小商品城所属申万行业为：商贸零售-一般零售-商业物业经营。所属概念板块包括：大盘、创投、电子支付、融资融券、电子商务等。

截至9月30日，小商品城股东户数12.35万，较上期减少11.37%；人均流通股44301股，较上期增加12.83%。2024年1月-9月，小商品城实现营业收入106.13亿元，同比增长34.25%；归母净利润23.29亿元，同比增长0.53%。

分红方面，小商品城A股上市后累计派现52.70亿元。近三年，累计派现18.54亿元。

机构持仓方面，截止2024年9月30日，小商品城十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流动股东，持股1.44亿股，相比上期增加3538.56万股。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第四大流动股东，持股5255.55万股，相比上期增加2084.55万股。易方达沪深300ETF发起式（510310）位居第七大流动股东，持股3475.29万股，为新进股东。广发中小盘精选混合A（005598）退出十大流通股东之列。